ラクスルもメルカリ同様、優先株など、スタートアップのファイナンスの参考になるのではないかと思いまして、今回から、ラクスルの資本政策について見ていきたいと思います。

今週はまずは同社の概要から。

目次とキーワード：

• ラクスルの概要
• 売上や利益の推移
• 販管費の伸びと内訳
• キャッシュと「リアル」な設備投資
• 株式による資金調達の規模
• 上場直前の株主構成
• 売出中心のexit戦略
• 投資家の属性別の売却方針

ご興味がありましたら、下記のリンクからご覧いただければ幸いです。

いよいよメルカリの上場が明日に迫っております。

今回は、今までの「メルカリ特別編その１」から「その４」までを踏まえた、メルカリの資本政策から学ぶ、爆速でグロースするためのヒントのまとめをしてみたいと思います。

目次とキーワード：

• シード・アーリー期のvaluationと調達金額
• 「予言の自己成就」
• シード・アーリーのvaluationはどうやって決まるか？
• メルカリが先行事例となることの重要性
• 優先株式や投資契約等の内容
• ストックオプションの比率の推移

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今回も、ちょうど本日、公募価格が3,000円に決定されたメルカリの資本政策について取り上げます。

今回はストックオプションの内容、とくに行使価格の推移と株価との乖離、それら税務上の論点を概観してみましょう。

目次とキーワード：

• ストックオプション発行の概要
• 日本のスタートアップしては多めの量
• 個別のストックオプションと行使価格の推移
• 各回ごとに（小さめの上場企業の時価総額程度もの!）キャピタルゲイン
• ストックオプションで優秀な人材を獲得する戦略
• 日本で最も「攻めた」行使価格設定
• 税務上の論点（行使価格の低さと税制適格ストックオプション）
• 行使価格の変更はどのようなモデルで行われているか？（想像）
• 上場申請前の優先株式の転換という「日本の悪癖」と行使価格への影響

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今回も、上場が承認されたメルカリの資本政策について取り上げます。

今回は、優先株式の残余財産分配権について。

目次とキーワード：

• 種類株式の内容
• 残余財産優先分配権
• D種優先株式、C種優先株式、B種優先株式、A種優先株式
• D種からA種の元本分配後の残余財産の分配
• 各優先株式への分配の図解

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