週刊isologue(第450号)VCはいかに株式を売却するか?(第7回)

今回も、上場後、VCを始めとする投資家が、どのように株式を売却するのかを見ていきます。(以下、社名等呼びつけにさせていただいていて恐縮です。)

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目次とキーワード:

  • 日本モーゲージサービスのケース(ティー・ハンズオンインベストメント)
  • リネットジャパングループのケース(SBI、MIC)
  • グレイステクノロジーのケース(SBIインキュベーション)
  • シャノンのケース(WMパートナーズ、オリックス、サンブリッジ他)
  • 日宣のケース(ジャフコ)
  • ロコンドのケース(アント・キャピタル・パートナーズ、伊藤忠テクノロジーベンチャーズ、ジャフコ)
  • うるるのケース(ニッセイ・キャピタル)
  • ビーグリーのケース(リサ・キャピタル・マネジメント)
  • VCが役員を兼務している場合の売り方
  • 主幹事証券がVCのグループ会社の場合の見え方
  • VCが上場後も長期保有するのは「いいこと」なのか?
  • 単元未満株買取請求
  • 現物分配
  • 公募・売出の概要
  • 売却の概要
  • 役員の就任状況
  • 各社まとめ

ご興味がありましたら、下記のリンクからご覧いただければ幸いです。

(続きます。)

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週刊isologue(第449号)VCはいかに株式を売却するか?(第6回)

今回も、上場後、VCを始めとする投資家が、どのように株式を売却するのかを見ていきます。(以下、社名等呼びつけにさせていただいていて恐縮です。)

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目次とキーワード:

  • キャピタル・アセット・プランニングのケース(オリックス、SXキャピタル)
  • KHネオケムのケース(日本産業パートナーズ、ジャフコ!他)
  • ユーザベースのケース(グロービス)
  • WASHハウスのケース(JAIC-みやざき太陽1号、みやざき未来応援ファンド、ジャフコ他)
  • エルテスのケース(産業革新機構)
  • JMC(EEIクリーンテック他)
  • 初日に初値が付かなかったのに、大量保有報告書提出しなくていいの?
  • 東証一部直接上場大型案件の初値が公募割れになるのはなぜ?
  • ファンドからファンドへの現物分配
  • VCの処分を受け止める、レオス・キャピタルワークスの取得の事例
  • 信託の活用とその影響
  • 公募・売出の概要
  • 売却の概要
  • 役員の就任状況
  • 各社まとめ

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週刊isologue(第448号)VCはいかに株式を売却するか?(第5回)

今回も、上場後、VCを始めとする投資家が、どのように株式を売却するのかを見ていきます。(以下、社名等呼びつけにさせていただいていて恐縮です。)

S2

目次とキーワード:

  • ベイカレント・コンサルティングのケース(Sunrise Capital)
  • バリューデザインのケース(NIFSMBC、CSK-VC)
  • シルバーエッグ・テクノロジー(伊藤忠テクノロジーベンチャーズ)
  • G-FACTORYのケース(SMBC、DBJキャピタル、三菱UFJキャピタル)
  • 立会外分売での売却
  • ブロックトレード
  • 「クロクロ取引」?
  • 初値が初日か否かでの開示の違い
  • 公募・売出の概要
  • 売却の概要
  • 役員の就任状況
  • 各社まとめ

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週刊isologue(第447号)VCはいかに株式を売却するか?(第4回)

今回も、上場後、VCを始めとする投資家が、どのように株式を売却するのかを見ていきます。(以下、社名等呼びつけにさせていただいていて恐縮です。)

S2

目次とキーワード:

  • エディアのケース(オリックスキャピタル)
  • ホープのケース(グロービス)
  • ベガコーポレーションのケース(ジャフコ)
  • リファインバースのケース(産業革新機構、三井住友海上キャピタル)
  • 公募・売出の概要
  • 売却の概要
  • 役員の就任状況
  • 各社まとめ

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週刊isologue(第446号)VCはいかに株式を売却するか?(第3回)

今回も、上場後、VCを始めとする投資家が、どのように株式を売却するのかを見ていきます。(以下、社名等敬称略)

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目次とキーワード:

  • ウイルプラスホールディングスの事例(みずほキャピタル他)
  • エボラブルアジアの事例(Fenox)
  • PR TIMESの事例(GMCM)
  • 公募・売出の概要
  • 売却の概要
  • 報告の失念?
  • 売却の戦略と体制
  • オーバーアロットメントで分母が変わる
  • 「特例報告」
  • 役員の就任状況
  • 各社まとめ

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週刊isologue(第445号)VCはいかに株式を売却するか?(第2回)

今回も、上場後、VCを始めとする投資家が、どのように株式を売却するのかを見ていきます。(以下、社名等敬称略)

S2

目次とキーワード:

  • アカツキの実例(グロービス)
  • アグレ都市デザインの実例(みずほキャピタル、三菱UFJキャピタル)
  • フェニックスバイオの実例(京大ベンチャーNVCC1号、三菱UFJキャピタル他)
  • 公募・売出の概要
  • 売却の概要
  • 制度ロックアップ
  • 役員の就任状況
  • 各社まとめ

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週刊isologue(第444号)VCはいかに株式を売却するか?(第1回)

今回から、上場後、VCを始めとする投資家が、どのように株式を売却するのかを見ていきたいと思います。

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「米国では、上場後もVCは株式を保有し続けるのに、日本のVCは上場すると株をすぐに売ってしまう」といったことを時々耳にします。VCは資金を提供するだけではなく、その株式をいつかは売却して投資の回収をはかるのがお仕事なので、株式の売却自体は仕方がありませんが、その売却の「マナー」が実際どうなっているのかには大いに興味があります。

(実際の日本の上場企業のデータに基づいたそうした議論や論文って、あまり見かけたことがなかった気がするのですが、実は存在したりするのでしょうか?もしご存知の方がいらっしゃったら、ご教示いただければ幸いです。)

「米国では、上場後もVCは株式を保有し続けるのに、日本のVCは、上場すると株をすぐに売ってしまう」という言葉には、「米国のVCはイケてるが、日本のVCは根性がすわっとらん」といった意味が込められてることが多いと思います。
ただし、上場後の資本政策は(もちろん投資家の方針に影響されるところも大きいですが)マーケット全体の環境や、その企業の規模や資本構成、他の投資家の行動等、多様な要素が絡むと考えられますので、(上場前に比べればはるかに)、投資家単独ではままならない要素も多そうで、米国と日本の資本市場やベンチャー生態系の違いも考えていく必要がありそうです。

目次とキーワード:

  • 上場時の時価総額と流動性と機関投資家の参画
  • 役員に残るかどうかとインサイダー取引規制
  • 公募価格と初値問題
  • 売却の実例となる企業は?
  • ヨシムラ・フード・ホールディングスの実例(産業革新機構)

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週刊isologue(第443号)ストックオプションの行使価格は、いかに設定すべきか?(完)

今週は、ストックオプションの行使価格の事例について考える最終回です。

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目次とキーワード

  • ロコンドの事例
  • うるるの事例
  • ソレイジア・ファーマの事例
  • Fringe81の事例
  • GameWithの事例

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(ではまた。)

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週刊isologue(第442号)ストックオプションの行使価格は、いかに設定すべきか?(下)

今週も、ストックオプションの行使価格の事例について考えます。

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目次とキーワード

  • KHネオケムの事例
  • ユーザベースの事例
  • JMCの事例
  • グレイステクノロジーの事例

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週刊isologue(第441号)ストックオプションの行使価格は、いかに設定すべきか?(中)

今週も、ストックオプションの行使価格の事例について考えます。

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目次とキーワード

  • アカツキの事例(再掲、要旨)
  • ハイアス・アンド・カンパニーの事例
  • ベガコーポレーションの事例
  • リファインバースの事例
  • ベイカレント・コンサルティングの事例
  • G-FACTORYの事例
  • どの企業が「攻めた」行使価格の設定にしているか?

ご興味がありましたら、下記のリンクからご覧いただければ幸いです。

(ではまた。)

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